Polisilikon fiyatları azalmaya devam ediyor: aşırı kapasite ve teknolojik yinelemenin ikili zorlukları

Nisan 2025'te, Çin'in polisilikon spot fiyatları 2024'ten bu yana düşüş eğilimi devam etti. N tipi geri dönüştürülmüş malzemelerin ortalama işlem fiyatı, ayda% 1.71 oranında düşerek P-Type Polysilikon fiyatı% 1.49 ila 33, {13} yuan/ton düştü. Bu fenomenin arkasında, küresel polisilikon üretim kapasitesinin genişlemesi ile aşağı yönlü talep büyümesinde yavaşlama arasındaki yapısal çelişki bulunmaktadır.

Veriler, 2023'te küresel polisilikon üretim kapasitesinin yıllık%71,6 oranında arttığını, bunun 2.256 milyon tona yükseldiğini, bunun da Çin'in üretim kapasitesinin%93'e kadar olduğunu, aynı dönemde küresel fotovoltaik yeni kurulum büyüme oranının sadece%7.67 olduğunu gösteriyor. Arz ve talep arasındaki dengesizlik, sektörde bir envanter birikimine yol açtı ve şirketler yükü azaltmak zorunda kaldı. Tongwei ve GCL gibi önde gelen şirketler üretimi azaltarak fiyatları desteklemiş olsa da, piyasa işlemleri durgun ve fiyatlar zayıf bir şekilde geri döndü.

Kapasite genişletme ve arz-talep uyumsuzluğu

2022-2023 'daki fotovoltaik endüstrinin yüksek refahı, polisilikon üretim kapasitesinin büyük ölçekli salınımını teşvik etti ve sadece Çin 2023'te 1.28 milyon ton yeni kapasite ekledi. Ancak, aşağı akış silikon gofret bağlantısı N-Type teknolojisinin yinelemesinden etkilendi. 2023'te, küresel silikon gofret sevkiyatları yıllık% 14,35 oranında düşerek polisilikon envanteri birikimine neden oldu. Nisan ayında bir örnek olarak, silikon malzeme şirketlerinin envanter ciro günleri Mart ayında 15 günden 22 güne uzandı ve bazı şirketler yeni siparişlerin imzalanmasını bile askıya aldı.

Teknoloji yinelemesi, P tipi silikon malzemelerin ortadan kaldırılmasını hızlandırır

N-tipi silikon gofretlerin penetrasyon oranı 2024'te 2 0 23 ila% 75'te hızla% 54'ten artmıştır. Polisilikon saflığı için daha yüksek gereksinimlere sahiptir (bor içeriği 0.1PPBA'dan az olmalıdır) ve P-tipi silicon malzemeleri N-tipi talebi karşılayamaz ve fiyat önemli ölçüde düşmüştür. Nisan ayında, P-tipi polisilikon fiyatı N tipinden% 18 daha düşüktü ve talep azalmaya devam etti. Bazı şirketler envanteri azaltmak için karnabahar malzemeleri gibi düşük kaliteli ürünler üretmeye yöneldi.

Politika ve Uluslararası Ticaret Etkisi

Amerika Birleşik Devletleri, dört Güneydoğu Asya ülkesinde fotovoltaik modüllere% 3521'e kadar tarifeler uyguladı ve bu da Çin'in modül ihracatının engellenmesine neden oldu. Doğrudan polisilikon ihracatı%5'ten daha azını oluştursa da, modül şirketleri Orta Doğu ve Latin Amerika pazarlarına döndü ve dolaylı olarak polislik alımlarına olan talebi azaltı. Buna ek olarak, AB karbon tarifesi (400kg Co₂/kW) Çin'in modül ihracat maliyetlerini%12 artırarak polisilikon talebini daha da bastırdı.

Maliyet eğrisinin ve kurumsal rekabetin aşağı kayması

Polysilikon'un üretim maliyeti teknolojik ilerleme nedeniyle azalmaya devam etmektedir. Granüler silikonun güç tüketimi, çubuk şekilli silikonunkinden% 4 0} daha düşüktür. Sincan ve İç Moğolistan'daki (0.25 yuan/kWh) düşük elektrik fiyat avantajı ile birleştiğinde, önde gelen şirketlerin nakit maliyeti 30'dan azına düştü, 000 yuan/ton. Bununla birlikte, ikinci katmanlı işletmelerin maliyeti genellikle 35, 000-40, 000 yuan/ton'dur ve aşağı yönlü fiyat endüstriyi yeniden karıştırmaya zorladı. 2024'te 5 küçük ve orta ölçekli işletme piyasadan çekildi.

Yukarı Akım: Kar sıkıştırma ve kapasite temizliği

Polysilikon Enterprises'ın brüt kar marjı 2022'de% 60'dan 2024'te% 15'e düştü. Tongwei Co., Ltd. Yerel polisilikon kapasite kullanım oranının 2023'te% 85'ten 2025'te% 65'e düşmesi ve yaklaşık 300, 000 tonlarca geriye dönük üretim kapasitesinin ortadan kaldırılacağı bekleniyor.

Orta Akış: Maliyet temettüsü ve teknolojik farklılaşma

Silikon gofret işletmeleri polisilikonun fiyat azaltılmasından yararlanır ve silikon olmayan maliyetlerin oranı 2023'te% 40'dan% 55'e yükselmiştir. Bununla birlikte, N tipi silikon gofretler silikon malzeme kalitesi hakkında katı gereksinimlere sahiptir. LiGi ve Zhonghuan gibi birinci kademe şirketler, uzun süreli sözleşmeler yoluyla yüksek kaliteli silikon malzemelerde kilitlenirken, ikinci kademe şirketler düşük kaliteli silikon malzemeler satın almak zorunda kalıyorlar, bu da silikon gofret veriminde 3-5 yüzde puan düşüşü ile sonuçlanıyor.

Akış aşağı: Bileşen fiyat iletimi ve pazar farklılaşması

Polisilikonun fiyat azaltılması, bileşenlerin fiyatını {0}}. 7 yuan/w altına itmiştir, ancak Avrupa ve ABD pazarları ticaret engelleri nedeniyle yüksek fiyatları korumaktadır (Avrupa'da 18 Euro/W ve ABD'de 0.35 ABD Doları/W). Çinli bileşen şirketleri Güneydoğu Asya'daki düzenlerini hızlandırıyor. 2024'te Vietnam ve Malezya'nın bileşen üretim kapasitesi yıllık% 60 artacaktır, ancak ABD tarifeleri ABD'ye ihracatlarının% 40 düşmesine neden olacaktır.

Kısa vadeli: fiyat baskısı ve envanter azaltma

Sel sezonunun Mayıs ayında gelişiyle, Sichuan, Yunnan ve diğer yerlerde polisilikon üretim kapasitesi%10 artacak. Silikon gofret şirketlerinin envanteri yenileme isteğiyle birleştiğinde, fiyatlar daha da 38'e, 000 yuan/ton (n-tipi) ve 000 yuan/ton (P-Type) 'a düşebilir. İşletmeler, vadeli işlem araçları (Guangzhou Vadeli İşlemler Değişimi Polysilikon Futures gibi) aracılığıyla fiyat risklerini korumalıdır ve bazı işletmeler "temel puan fiyatı" modeli aracılığıyla kar kilitlemeye çalışmıştır.

Orta vadeli: Teknoloji yinelemesi ve kapasite optimizasyonu

N tipi silikon malzeme talebinin oranı 2024'te% 60'dan 2025'te% 80'e yükselecek ve bu da polisilikon işletmelerinin hızlandırılmış yükseltilmesini teşvik edecek. GCL teknolojisi, 2025 yılında 1 milyon ton granüler silikon üretim kapasitesine ulaşmayı planlıyor ve CCZ sürekli doğrudan çekme teknolojisi silikon malzemelerin birim tüketimini%15 azaltabilir. Aynı zamanda, yeni üretim kapasitesi üzerindeki politika kısıtlamaları ("2024-2025 enerji tasarrufu ve karbon azaltma eylem planı" gibi) üretim kapasitesinin genişlemesini yavaşlatacaktır.

Uzun vadeli: arz ve talep yeniden dengeleme ve küresel düzen

2025'te küresel polisilikon talebinin 1,7 milyon ton olması beklenirken, üretim kapasitesi 4 milyon tona ulaşacak ve artı oranı%50'den fazla olacak. Endüstri entegrasyonu kaçınılmazdır ve önde gelen şirketler dikey entegrasyon yoluyla risk direncini geliştirmiştir (Tongwei'nin "Silikon Malzeme Silicon gofret-bas-modül" tam endüstri zinciri gibi). Buna ek olarak, Çin'in polisilikon ihracat payı 2023'te% 8'den 2025'te% 15'e yükselecek ve Orta Doğu ve Latin Amerika pazarlarına odaklanacak.

Polisilikon fiyatlarındaki düşüş eğilimi, aşırı kapasite ve teknolojik yinelemenin kaçınılmaz bir sonucudur. Endüstri "miktar artışı" ndan "kalite iyileştirme" e dönüşüm geçiriyor. Şirketlerin teknolojik inovasyona (N tipi silikon malzeme saflaştırması ve granüler silikon teknolojisi gibi) odaklanması, maliyet yapısını (düşük elektrikli fiyat alanlarındaki düzen gibi) optimize etmeleri ve vadeli işlem araçları aracılığıyla fiyat risklerini yönetmesi gerekir.

Politika düzeyinde, düzensiz rekabeti önlemek için kapasite düzenlemesini ve uluslararası ticaret koordinasyonunu güçlendirmek gerekir. Uzun vadede, küresel fotovoltaik kurulumların (2030'da 587GW'ye ulaşacağı tahmin edilen) sürekli büyümesiyle, polisilik endüstrisi yeniden düzenlemeden sonra yeni bir büyüme döngüsü turuna girecek, ancak teknolojik liderlik ve maliyet avantajları rekabeti çekecek.